ФРС в пятый раз сохранила ставку, но раскол в руководстве — самый сильный за 10 лет

Федеральная резервная система США оставила базовую процентную ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Это уже пятое подряд заседание без изменений. Но за кажущейся стабильностью скрывается острая внутренняя борьба: три члена комитета проголосовали за повышение на 0,25 процентного пункта. Такого раскола в ФРС не было с 2016 года.

Что происходит в американской экономике

✨ Читайте также Сбер добавил бесплатные курсы Фоксфорда к детской СберКарте

→

В официальном релизе ФРС говорится, что экономическая активность растёт «уверенными темпами», а рынок труда остаётся стабильным. Однако инфляция всё ещё высока — в июне она составила 3,5%, что далеко от целевых 2%. Регулятор объясняет это шоками предложения и ростом цен на энергоносители.

Новый глава ФРС Кевин Уорш, который сменил Джерома Пауэлла в мае, занял жёсткую позицию. Его заявление звучит как предупреждение:

«Если инфляция не снизится, лучшим средством станет повышение ставок».

Уорш также подчеркнул, что ФРС не будет поддаваться политическому давлению. Это прямой ответ на неоднократные призывы президента Дональда Трампа снижать ставки.

Реакция рынков: обвал и распродажи

Решение ФРС вызвало резкое движение на финансовых рынках:

• Фондовый рынок обвалился: Dow Jones потерял 2,19% (свыше 1100 пунктов), Nasdaq и S&P 500 упали более чем на 1,5%.

• Долгосрочные облигации подверглись массированной распродаже: доходность 30-летних Treasuries превысила 5,2% — максимум с 2007 года.

• Нефть выросла на 6–7%, превысив $90 за баррель Brent, из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке.

• Индекс доллара снизился, а рынки скорректировали ожидания по срокам возможного повышения ставок.

Что дальше?

Следующее решение по ставке ФРС объявит 16 сентября. Аналитики не исключают повышения, учитывая сохраняющееся инфляционное давление и рост цен на энергоносители. Риторика регулятора стала более жёсткой, и, как заявил Уорш, комитет готов «действовать без колебаний», как только сочтёт это необходимым.

Моё мнение

Рынки ждали смягчения, а получили жёсткий сигнал. Три голоса за повышение — это не просто технический нюанс, а признак серьёзного раскола внутри ФРС. Некоторые члены комитета считают, что инфляция не сдаётся, и ставку нужно повышать, даже несмотря на политическое давление.

Для глобальных рынков это означает, что эра дешёвых денег может не вернуться так быстро, как хотелось бы. Доллар укрепляется, облигации дешевеют, а нефть дорожает. Российскому рынку это добавляет неопределённости: крепкий доллар давит на рубль, а дорогая нефть — единственный позитивный момент.

ФРС сейчас напоминает хирурга, который боится отпустить скальпель. Инфляция чуть замедлилась, но до цели далеко. Если они ошибутся в сторону мягкости — инфляция вернётся. Если пережмут — экономика затормозит. Похоже, они выбрали «пережать». И сентябрь может стать поворотным.

Проверено экспертом

Людмила Белобородова

Автор и редактор

Актуально на: 30.07.2026