ВТБ прогнозирует рост вложений в Private Equity в 2026 году более чем вдвое. Почему бизнес идёт в непубличные компании

По оценке ВТБ, в 2026 году объём вложений клиентов банка в фонды прямых инвестиций (Private Equity) может вырасти более чем вдвое. Драйверы — органическое расширение бизнеса и повышение его рыночной оценки.

Что такое Private Equity и почему это выгодно

✨ Читайте также Ипотечный парадокс: копить на первый взнос стали быстрее, но жилье — хуже и меньше

→

Private Equity — это вложения в непубличные компании, акции которых не торгуются на бирже. В России насчитывается более 35 тыс. компаний с выручкой свыше 1 млрд рублей, но публичных — всего около 260. То есть основная масса крупного бизнеса «не видна» на фондовом рынке, и инвестор может войти в него только через фонды прямых инвестиций.

Рынок Pre-IPO (подготовка к выходу на биржу) сейчас в стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения мелких компаний часто не дают ликвидности и справедливой оценки. Поэтому для инвесторов прямые инвестиции становятся альтернативой волатильному публичному рынку.

Почему сейчас — окно возможностей

ВТБ выделяет два ключевых фактора:

• компании оцениваются ниже рынка — вход по привлекательным ценам;

• высокая ключевая ставка подталкивает бизнес к привлечению капитала (долг дорог, выгоднее продать долю), что увеличивает количество качественных сделок.

Сочетание низкой цены входа и высокого спроса на деньги создаёт «окно возможностей» для Private Equity.

Что с облигационными фондами

Они остаются драйвером роста розничного инвестиционного рынка. В 2025 году чистый прирост в облигационные ПИФы составил 549,3 млрд рублей (почти 50% от всего прироста в розничные ПИФы) против всего 6 млрд рублей годом ранее.

По мере снижения ключевой ставки ожидается ротация средств: из депозитов и фондов денежного рынка — в облигационные стратегии, а затем — в более рискованные активы, включая Private Equity.

Член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер подчеркнул:

«Уверенный рост облигационного сегмента создаёт фундамент для следующей волны — перетока капитала в фонды прямых инвестиций».

Моё мнение

Private Equity — это не для всех. Инвестиции в непубличные компании требуют длительного горизонта (3–7 лет), высокой толерантности к риску и готовности к тому, что выход из проекта может быть затруднён. Но для квалифицированных инвесторов, которые ищут доходность выше рыночной, это один из немногих вариантов.

Разрыв между публичным и частным рынком в России действительно огромен. 35 тыс. крупных компаний против 260 публичных — это несоответствие создаёт возможности для тех, кто умеет искать и оценивать непубличные активы.

Фактор «низкая цена входа» сейчас актуален: компании недооценены из-за дорогих кредитов и неопределённости. Те, кто войдёт сейчас, могут получить хорошую прибыль через 3–5 лет, когда конъюнктура изменится.

Однако нужно понимать: Private Equity — это не ликвидные облигации. Деньги замораживаются на годы. И успех зависит не только от макроэкономики, но и от качества управления компанией и способности фонда провести сделку.

Если вы квалифицированный инвестор и готовы к длинному горизонту, сейчас действительно интересный момент. Но не стоит путать Private Equity с покупкой акций на бирже — это совсем другая игра. 

Проверено экспертом

Людмила Белобородова

Автор и редактор

Актуально на: 18.06.2026