Объем ФНБ на 1 сентября 2026 года составил 13,2 трлн рублей — 5,6% ВВП

Министерство финансов России опубликовало информацию о результатах размещения средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) за период с 1 января по 31 августа 2026 года. По состоянию на 1 сентября 2026 года объем ФНБ составил 13 194 879,6 млн рублей (около 13,2 трлн рублей), что эквивалентно 5,6% ВВП, прогнозируемого на 2026 год, и составляет 154,1 млрд долларов США. ФНБ продолжает оставаться ключевым инструментом долгосрочного финансирования инфраструктурных проектов, а также «подушкой безопасности» бюджета. В августе 2026 года средства фонда были направлены на поддержку авиастроения, транспортной инфраструктуры и обновление городского электротранспорта.

Размещение средств ФНБ в августе 2026 года

В августе 2026 года Минфин разместил средства ФНБ в следующие финансовые активы:

• 115,3 млрд рублей — в облигации ООО «Авиакапитал-Сервис» на финансирование инфраструктурного проекта «Проект льготного лизинга отечественных воздушных судов» (поддержка авиапрома);
• 67,0 млрд рублей — в облигации Государственной корпорации «Ростех» на финансирование «Комплексной программы по расширению производства воздушных судов, авиационных двигателей, приборов и агрегатов», включая создание системы послепродажного обслуживания;
• 4,65 млрд рублей — в облигации АО «ГТЛК» (Государственная транспортная лизинговая компания) на программу льготного лизинга гражданских судов водного транспорта;
• 1,68 млрд рублей — депозит в ВЭБ.РФ на срок до декабря 2042 года под 5% годовых для создания, реконструкции и эксплуатации наземного электротранспорта в Нижнем Новгороде;
• 1,55 млрд рублей — депозит в ВЭБ.РФ на срок до августа 2047 года под 5% годовых на обновление подвижного состава Петербургского метрополитена;
• 134,9 млн рублей — депозит в ВЭБ.РФ на срок до декабря 2042 года под 5% годовых на создание и реконструкцию электротранспорта в Перми.

Все депозиты в ВЭБ.РФ размещены по ставке 5% годовых, что значительно ниже текущей ключевой ставки, но такие проекты имеют длительный срок окупаемости и низкий риск, что оправдывает консервативную доходность.

Частичное погашение облигаций

В августе 2026 года эмитенты, ранее разместившие облигации за счёт средств ФНБ, осуществили их частичное погашение на общую сумму 4,69 млрд рублей:

• Авиакапитал-Сервис — 1,72 млрд рублей;
• ГТЛК — 1,42 млрд рублей (по четырём проектам: пассажирский транспорт, вертолёты, воздушные суда для ДФО, водный транспорт);
• НЛК-Финанс — 1,02 млрд рублей;
• Госкомпания «Автодор» — 536 млн рублей (строительство дороги «Казань – Екатеринбург» и М-12).

Также ВЭБ.РФ досрочно вернул часть средств с депозитов по проектам обновления вагонов Московского метро (всего 386,6 млн рублей).

Структура активов ФНБ на 1 сентября 2026 года

По состоянию на 1 сентября 2026 года активы ФНБ распределены следующим образом:

• На счетах в Банке России — 184 млрд китайских юаней, 131,5 тонны золота в обезличенной форме, 1,68 млрд рублей;
• На депозитах и субординированных депозитах в ВЭБ.РФ — 1,33 трлн рублей;
• Долговые обязательства иностранных государств — 3,0 млрд долл. США;
• Облигации российских эмитентов — более 2 трлн рублей (включая Ростех — 570 млрд, ДОМ.РФ — 516 млрд, Авиакапитал-Сервис — 288 млрд, ГТЛК — 186 млрд и др.);
• Акции российских эмитентов — около 4,6 трлн рублей (включая пакеты Сбербанка — 3,08 трлн, РЖД — 722 млрд, ВТБ — 192 млрд, Газпромбанка — 195 млрд и др.);
• Субординированные депозиты в банках — более 620 млрд рублей (Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк).

Объём ликвидных активов ФНБ (средства на счетах в Банке России) составил эквивалент 3,998 трлн рублей или 46,7 млрд долл. США (1,7% ВВП).

Доходы от размещения средств ФНБ

За период с 15 декабря 2025 года по 31 августа 2026 года доход от размещения средств ФНБ на валютных счетах в Банке России составил 70,8 млн долл. США (6,06 млрд рублей). Курсовая разница по валютным активам и переоценка золота за 8 месяцев 2026 года дали положительный эффект в 594,8 млрд рублей, в том числе за счёт роста стоимости золота (+245,8 млрд) и укрепления курса иностранных валют (+297,3 млрд). В августе 2026 года в федеральный бюджет поступили доходы от размещения средств ФНБ, в том числе:

• дивидентов по акциям Сбербанка — 425,1 млрд рублей;
• ВТБ — 36,5 млрд рублей;
• ДОМ.РФ — 24,2 млрд рублей;
• Аэрофлота — 12,5 млрд рублей;
• а также проценты по облигациям, депозитам и субординированным депозитам.

Совокупный доход от размещения средств ФНБ в разрешенные финансовые активы (кроме средств на счетах в Банке России) в 2026 году составил 600,1 млрд рублей (7,3 млрд долл. США).

📌 Главный вывод: На 1 сентября 2026 года объём ФНБ составляет 13,2 трлн рублей (5,6% ВВП). В августе средства направлены на поддержку авиапрома (более 182 млрд рублей), обновление электротранспорта в Нижнем Новгороде, Петербурге и Перми, а также на лизинг водных судов. Ликвидные активы ФНБ — около 4 трлн рублей. Доходы от размещения в 2026 году превысили 600 млрд рублей.

Мнение автора: Объём ФНБ в 13,2 трлн рублей — это серьёзный ресурс, но важно отметить, что большая часть средств уже размещена в акциях и облигациях, а не лежит «мёртвым грузом». Поддержка авиапрома через Авиакапитал-Сервис и Ростех — логичный шаг в условиях санкционного давления. Однако настораживает, что депозиты в ВЭБ.РФ размещаются под 5% годовых при ключевой ставке 16+ — это прямая потеря потенциальной доходности. Но, с другой стороны, это инвестиции в социальную инфраструктуру (метро, электротранспорт), которые имеют долгий срок окупаемости. Плюс — дивиденды от Сбербанка в 425 млрд рублей серьёзно пополнили бюджет. В целом, ФНБ продолжает работать как механизм долгосрочных вложений, а не как «кубышка».